Covered call, ovvero come guadagnare dal 5% al 10% annuo con un rischio controllato.

Cos'è una covered call?  Compito arduo spiegarlo un maniera semplice, ci provo oggi.

Intanto vi dico che con questa strategia riesco consecutivamente da 2 anni circa a portare a casa dal 5% al 10% annuo (a volte anche di più).

Intanto vediamo di capirci di più. Cos’è una covered (coperta) call?

La “Covered Call” è una strategia che prevede la vendita di una Call “out of the money” e l'acquisto dell'azione sottostante. L'azione viene comprata al prezzo di mercato attuale, mentre si vende una Call con uno Strike Price più alto. Tutto qui? No no, c’è altro.  Le covered call vengono utilizzate dai trader che utilizzano strategie spesso rialziste, ovvero ritengono che l'asset sottostante aumenterà costantemente e che non salirà oltre un certo prezzo. In queste circostanze il trader è in grado di realizzare un profitto sia dalla posizione long che dalla posizione short call.

Cominciamo con il dire che la strategia covered call ha il suo risultato migliore per chi la effettua se termina con l'esercizio da parte del compratore della call. Se ciò avviene, vuol dire che si è realizzato il massimo profitto possibile da parte del venditore. Quindi non esiste la preoccupazione di essere esercitato. Se lo sei, buon per te.

 

Ciò consente al trader di ottenere un rendimento maggiore rispetto al mantenimento della sola posizione long, perché guadagna dal tempo venduto con la call. Troppo difficile? Vediamo un esempio.

Il trader acquista 1000 azioni ISP al valore di 2,00€ e li mette in portafoglio. Complessivamente spende 2.000€ al lordo delle commissioni. ... Complessivamente, il trader incassa un premio di 100€ ossia 0.10€x1000. Alla scadenza il prezzo del titolo sale a 3€. Pertanto, l'opzione è in the money per l'acquirente e quest'ultimo esercita il suo diritto di opzione all'acquisto. Il trader può vendere i 1000 titoli che ha già in portafoglio invece di acquistarli al nuovo prezzo di mercato.

 

 

 

 Payoff covered call

 

In questo modo il trader conserva il profitto dell'opzione call (100€) riducendo al minimo l'entità della perdita.

La covered call riduce il rischio di subire una grande perdita in caso di rialzo del prezzo del titolo. In quanto la posizione del trader non è scoperta.

Io ad esempio questo mese ho venduto 2 ISP P 19 MAR 2021 2,000, ovvero 2 put su ISP a 2€ incassando 50€ circa, a scadenza se verrò esercitato (prezzo di ISP <2) mi ritroverò 2000 azioni di ISP in portafoglio, da lì potrò vendere 2 call (e qui si va di covered call writing) incassando il premio. Se verrò esercitato il mese successivo (ISP >2 questa volta) darò le azioni al possessore della call e così via. Voi direte troppo semplice guadagnare così! Avete ragione, c’è un rischio.

Rischiamo se il titolo scende in picchiata e noi ci troviamo in queste due situazioni: Azioni in portafoglio oppure opzioni PUT aperte. Pertanto occhio che non è un gioco sempre vincente. Io eventualmente mi copro comprando una put più bassa (es. a 1,5 €) fatto solo una volta.

Chiudo qui questo post, approfondirò in seguito eventuali correzioni. Al momento ve bene così. Se avete dubbi, curiosità, critiche scrivetemi pure.

Alla prossima!